Come combattono l'inflazione le banche centrali?
Nel 2022 l'inflazione nell'eurozona ha raggiunto un livello record di oltre il dieci per cento. Il cibo, l'elettricità e il riscaldamento sono diventati improvvisamente molto più cari. Qualcosa di simile è successo anche negli Stati Uniti, dove l'inflazione ha raggiunto il livello più alto dall'inizio degli anni Ottanta. Ma perché i prezzi sono saliti così rapidamente?
Durante la pandemia le fabbriche e i porti funzionavano a singhiozzo, per cui molte merci scarseggiavano. Quando poi l'economia si è rimessa in moto, la gente voleva comprare molto, ma l'offerta non riusciva a soddisfare la domanda. Poi è arrivata l'invasione russa dell'Ucraina nel febbraio 2022. I prezzi del gas e del petrolio sono schizzati alle stelle, e questo ha reso più costosi i trasporti e la produzione di quasi tutto.
Il compito delle banche centrali è mantenere i prezzi stabili. La Banca centrale europea a Francoforte e la Federal Reserve statunitense hanno lo stesso obiettivo: un'inflazione di circa il due per cento annuo. Il loro strumento più importante è il tasso di riferimento. Questo è il tasso al quale le banche commerciali possono prendere in prestito denaro dalla banca centrale. Quando la banca centrale alza il tasso, i prestiti diventano più cari e le persone spendono meno. Anche le imprese investono meno, per cui la domanda cala e con essa anche la pressione sui prezzi.
Tuttavia, le banche centrali hanno atteso a lungo, perché pensavano che l'alta inflazione sarebbe stata solo temporanea. Solo nel 2022 gli istituti centrali hanno cominciato ad alzare con decisione i tassi di interesse. La Federal Reserve ha portato il suo tasso di riferimento oltre il cinque per cento, e la BCE al quattro per cento. Col tempo le misure hanno fatto effetto e l'inflazione nell'eurozona è scesa gradualmente a circa il due per cento. Già nel 2024 la BCE ha cominciato a tagliare di nuovo i tassi, e poco dopo ha fatto lo stesso anche la Federal Reserve.
Per la gente comune le variazioni dei tassi di interesse hanno conseguenze dirette. Chi voleva comprare casa con un mutuo si è trovato improvvisamente a pagare rate mensili molto più alte. I risparmiatori, invece, tornavano finalmente a ricevere interessi sui soldi depositati in banca. Le famiglie a basso reddito sono state particolarmente colpite dai rincari, perché la maggior parte del loro bilancio è destinata ai generi alimentari e all'energia. Gli economisti avvertono tuttavia che nuove crisi e dazi potrebbero far salire di nuovo i prezzi.